Realty Income Corporation (O)

"모든 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다"

안녕하세요

오늘은 Realty Income Corporation에 대해서 이야기 해보려고 합니다.

Realty Income Corporation의 티커는 "O" 입니다.

 

Realty Income Corporation의 경우 상업용 부동산을 구매하여 해당 부동산에서 월세를 취득합니다. 이후 부동산 유지 비용 및 ETF 유지 비용을 제하고 남은 금액을 ETF 배당으로서 배분해주는 상품입니다.

 

Realty Income Corporation의 그래프를 보시면 아래와 같습니다.

 

Fig1.Realty Income Corporation의 일봉 그래프(출처:https://www.tradingview.com/chart/7JwOBOaa/?symbol=TVC%3AUS10Y_2024.02.15)

 

Realty Income Corporation의 일봉을 보면 코로나 이전까지 지속적으로 상승하다가 코로나 시기에 큰 하락을 겪은 후 여전히 회복을 못하고 있는 상황입니다. 해당 주식의 경우 코로나 이후 상업용 부동산의 이슈로 인해 코로나 전 고점까지 회복을 못하고 있는 상황입니다. 

 

하기 뉴스는 2022.09.06 샌프란시스코의 상업용 부동산에 대해서 다룬 뉴스입니다.

San Francisco braces for epic commercial real estate crash 2022.09.06

https://sfstandard.com/2022/09/06/san-francisco-braces-for-epic-commercial-real-estate-crash/

San Francisco Braces for Epic Commercial Real Estate Crash

간략하게 요약하면 코로나로 인해 재택근무가 활성화되었으며 코로나 이후에도 많은 사람들이 사무실로 돌아올거같지 않다라는 것에 관련된 뉴스입니다.

 

이와 같이 많은 뉴스들이 재택 근무로 인해 공실이 증가하고 있고 상업용 부동산에 큰 문제가 발생할 것이라고 이야기 하였습니다. 이로인해 Realty Income Corporation 주가 또한 코로나 이전의 전고점을 뚫지 못하고 지지부진한 것을 볼 수 있습니다. 따라서 공실률의 증가되어 Realty Income Corporation 주가에 영향을 주고 있을 때의 Realty Income Corporation의 공실률을 확인하였고 그 결과는 아래와 같습니다. 

 

Fig2.Realty Income Corporation의 점유율(출처:https://www.realtyincome.com/our-portfolio/portfolio-diversification-overview_2024.02.15)

 

위 그래프는 Realty Income Corporation 공식 홈페이지에서 볼 수 있는 점유율입니다. 음영 표시 해둔 것들 중 가장 낮은 점유율 수치를 가지는 시점은 2020년의 97.9%입니다. 즉 다시 말해 상업용 부동산이 위기인 시점인 2022년 점유율은 97.9% 높을 것이며 실제 값은 99% 입니다. 이는 Realty Income Corporation의 평균 점유율보다 높은 값을 유지하고 있으며 공실문제는 Realty Income Corporation있어서 큰 문제가 아닌 것으로 판단됩니다.

 

 

그렇다면 무엇이 Realty Income Corporation의 주가를 코로나 이전 고점으로 회복하는 것을 방해하는 것일까요? 제 생각에는 바로 "미국 국채 금리" 인 듯 합니다. 일반적으로 안정적인 배당 수익률을 가지고 싶어하는 투자자의 경우 자신의 자산이 위험에 노출되는 것을 상당히 꺼려합니다. 따라서 상업용 부동산 리스크도 많다는데 좀 더 안정적으로 배당 주는 곳으로 이동하고자 하는 수요가 많았을 것이라고 생각합니다. 아래 그래프는 미국 10년물 국채 금리입니다. 

 

Fig3.미국 10년물 국채(출처:https://www.tradingview.com/chart/7JwOBOaa/?symbol=TVC%3AUS10Y_2024.02.15)

 

Fig3을 보면 2022년 9월부터 국채 금리가 하루가 무섭게 올라가는 것을 보실 수 있습니다. 마찬가지로 Realty Income Corporation의 주가를 나타내는 Fig1을 보면 대략 2022년 8월부터 급격하게 떨어지기 시작하는 것을 보실 수 있습니다. 따라서 제 생각은 국채 금리가 올라감에 따라 Realty Income Corporation의 배당이 상대적으로 덜 매력적이게 되어서 Realty Income Corporation의 주가가 떨어지는 것으로 생각됩니다.

 

2024.02.15 기준으로 한 동안 국채 금리가 떨어질 것이라는 기조로 인해 Realty Income Corporation이 반등을 시도했으나 예상 대비 높은 CPI 및 3월 금리인하는 없다라는 FOMC 파월 의장의 발언으로 인해 다시 가격이 떨어지고 있습니다. 하지만 이번 해에 금리 인하를 시작할 가능성은 높으며 이로 인해 국채 금리가 떨어질 것이라 예상하기에  Realty Income Corporation의 현재 가격은 제 생각에는 매력적이라고 생각합니다. 그렇다면 어떻게 분할 매수를 하면 될까에 대해 생각을 해보겠습니다.

 

아래 그림은 Realty Income Corporation의 주봉입니다.

 

Fig4.Realty Income Corporation의 주봉 그래프(출처:https://www.tradingview.com/chart/7JwOBOaa/?symbol=NYSE%3AO_2024.02.15)

 

현재 Realty Income Corporation의 20주 선을 하향 돌파하여 가격이 떨어지고 있습니다. 

하기 그래프는 Realty Income Corporation의 월봉 그래프 입니다.

 

Fig5.Realty Income Corporation의 월봉 그래프(출처:https://app.webull.com/stocks_24.02.15)

 

현재 60달 선은 이미 깨진 상태이며 120달 선을 향해 현재 하락 중입니다. 저는 120달 선에 닿으면 추매를 진행할 예정입니다. 20주 봉을 상향 돌파 하였다가 다시 20주봉을 하향 돌파 할 경우에도 추매를 진행할 예정입니다.

 

주식은 금리 인하 시점까지 모을 예정이며 대략 200만원 정도 분할매수하면서 공부 겸 투자를 진행하려고 합니다.

 

읽어주셔서 감사합니다.